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為了因應貿易戰，中共此前讓人民幣大幅放貶，自3月底迄今，人民幣貶值幅度已達10%；再加上中共日前宣布提高出口退稅率，最高達到16%，這兩項舉措被認為是用來抵銷美方高關稅的手段。
不過，放貶人民幣、提高出口退稅，或許能沖扺關稅成本，卻可能對中國帶來更多風險。
首先，是操控匯率、反遭金融制裁的風險。
美國財政部將在10月15日公布貨幣匯率操縱半年報告，倘若美方認定中共是貨幣匯率操縱國，屆時將可能對中方祭出更多制裁方案，諸如：凍結中共權貴與國企的海外資產、限制外國與中共貿易往來，甚至其他更嚴厲的金融制裁。
「毋庸置疑的是，貨幣貶弱為他們創造不公平的優勢。」美國財政部長梅努欽（Steven Mnuchin）7月20日曾對路透社預告，「我們會仔細審查他們有沒有操縱貨幣匯率。」
其次，人民幣大幅貶值，將相對抬高中國物價。加上關稅因素導致國外進口商品上漲，特別是大豆、豬肉等食品價格上揚，將持續推高國內物價，人民百姓的生活壓力也將更大。
其三，出口退稅提高，某種程度是中共對企業的變相補貼。然而，這也將導致中國財稅收入減少，可能進一步加重中央及地方政府的財政壓力與債務周轉問題。
其四，人民幣貶值的長期壓力籠罩市場，中國資產持續貶值，很可能將促使更多外資企業或國人想方設法，將資產兌成美元、移至海外，加速中國資金外逃，中國外儲也將繼續萎縮。
四、在中國企業壓力倍增 或加速外移
美中貿易戰自7月6日開打以來，美方最強大的砲火並非關稅，而是心理戰。
川普透過他最擅長的談判交易戰略，運用多方籌碼，對中共同步施壓；加上中共不願改變不公平作法、固守權貴集團利益、堅不讓步，導致貿易戰愈演愈烈。
儘管2千億關稅還沒正式啟動，中國市場與在中國企業已經對未來的不確定性深感憂慮，心理壓力沉重。
諸多外企、台企已相繼遷往海外或轉移部分產能至海外，甚至投資金額巨大的高科技企業（如富士康等）也已對撤離中國展開布局，相繼轉往印度、美國等地投資。
加上美方宣布明年稅率將提高到25%、後方還有2,670億美元彈藥等待上膛，以及中共可能被列入貨幣操縱國等種種因素，都對中國或外國企業帶來龐大心理壓力。換句話說，中國產業環境已經不再具備企業所需的長期穩定性，反而瀰漫太多不確定性，導致企業風險成本過高。
因此，可以預見，外企、台企甚至中國民企未必會因為人民幣貶值、出口退稅增加而冒險留在中國；反而可能下定決心撤離國內，將資產與產能移至海外，尋求更長治久安、更低成本的生產運營。（全文完）◇
