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由於美中貿易戰升溫，人民幣兌美元匯率也在上月貶破7大關，8月就貶值了3.84%，創下1994年1月以來最大單月跌幅。外媒指出，人民幣重貶讓大發外幣債務，又沒有外匯避險的的中國建商吃足苦頭，淨負債比率壓不下來，且截至7月，中國已有274件建商申請破產案件，年增50%。
2日在岸市場人民幣兌美元即期匯價收盤大跌264個基點，創逾11年半新低。官方發布的人民幣兌美元匯率中間價3日報7.0884，較前一交易日下跌1個基點，為連續第六個交易日下跌，並刷新2008年3月13日以來新低。
根據《南華早報》報導，信評機構「穆迪投資者服務公司」（Moody's Investors Service）分析，穆迪表示，建商賺的幾乎都是人民幣，許多業者也沒有替外幣債務做匯率避險，所以人民幣貶值後，以人民幣計算的外幣債務和利息等相關費用攀升，減少了建商的槓桿率和利息覆蓋率。
根據人民法院報的資料，截至7月，中國已有274件建商申請破產案件，年增50%。除此之外，上半年財報也可發現，中國前10大建商有9家債務大增，其淨負債比率也升高。
以中國恒大集團（China Evergrande）為例，該公司擁有8,130億人民幣（約新台幣3兆6,048億元）的未償還貸款。雖然恒大董事局副主席夏海鈞去年曾說要在2019年底把淨負債比率壓低至100%、2020年壓至70%，但恒大今年上半年淨負債比率卻是上升，來到152.1%。
