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花旗舉辦2020年投資展望記者會，認為2020年投資主軸仍是股優於債，尤其新興亞洲股市、健康護理產業有表現機會，由於市場波動性加劇，黃金避險價值可望浮現。
花旗(台灣)銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示，展望2020年，全球經濟持續復甦，金鼠年投資主軸仍是股優於債，尤其新興亞洲股市、健康護理產業有表現機會，由於市場波動性加劇，黃金避險價值可望浮現。
他說，投資策略須考量地緣政治風險及經濟成長機會，投資人可以將投資組合朝向「防禦型」及「低波動」的資產進行布局。
由於美中貿易爭端仍將持續，短期並無和解跡象，美國2年期與10年期公債殖利率曲線倒掛的趨勢，增加經濟衰退的疑慮，面對地緣政治風險、貿易爭端以及景氣衰退風險，花旗建議投資人應該留意「與波動共舞」、「聚焦成長動能」、「尋求收益機會」、「側重歐洲以及避險貨幣」，掌握投資先機。
2019年全球股市漲勢凌厲，美國股市經歷了十年的大多頭行情，投資人開始關注牛市是否能夠續航?根據花旗集團的熊市指標分析，目前18項熊市指標中僅4項示警，相對於2000年17.5項示警與2007年13項示警，顯示股市似乎仍未有邁入熊市之疑慮。
花旗集團認為，目前全球市場處於第三階段—牛市晚期階段，亦即經濟成長伴隨著信用利差擴大以及市場高度波動。曾慶瑞表示，2020年市場波動將成為常態，建議投資人應該靈活布局多元資產，或適度介入黃金等避險商品。
花旗集團認為2020年通貨膨脹率將維持在溫和的水準 (2.5%)，有助於經濟穩健成長，預估全球經濟成長率為2.7%。受惠於經濟回升，全球企業每股盈餘可望有7%的成長，全球股市本益比為18倍，並未偏離長期平均，2020年股市表現不應看淡。
另外，美國企業成長性高、財務透明，向來是資金追捧的對象，但美股近期屢創新高，居高思危，花旗集團建議，投資人可以將眼光轉到本益比較低的新興亞洲市場。新興亞洲市場因中產階級崛起，財富水平增長，推升消費力道，城市化的發展更帶動公共建設、科技創新等投資，新興亞洲股市後市可期。
