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在美國公布上週申請首度失業救濟人數118萬，低於預期之後，投資人再度憧憬國會將在本週末前通過紓困計畫，以及蘋果公司市值準備闖關2兆美元門檻的激勵下，美股三大指數週四（6日）同步上揚，道指上漲185點或0.68%，首度呈現50日均線突破200日均線的買訊，標普500指數也漲0.64%，那斯達克指數漲1.01%，突破11000點新里程碑。
相對於股市的日日上漲，實體經濟的情況卻不容過度樂觀。聯準會官員們近期相繼表示央行將維持寬鬆政策，但呼籲聯邦政府祭出更多的財政刺激措施，以支撐下半年的經濟復甦。
當前美國經濟的首要問題是失業問題，最新的失業率為11.1%，雖較疫情高峰的14.4%明顯下降，但聯準會的官員們預測年底的失業率仍可能高達9%~10%。換言之，下半年的就業復甦之路仍然艱辛，並非股市所顯示的快速V型復甦。
據估計，疫後迄今仍有1,400萬名被失業的美國勞工無法再度就業，約占整體勞工的10%，這些勞工近期的生計可能出現困難，急需聯邦政府紓困，直到經濟邁入正軌、讓他們重新找到工作機會。
面對這上千萬民眾的失業，美國政府的補救措施是發放現金支票，每人1,200美元，第一輪支票已在5月發放，第二輪支票還在研擬中。這對於年薪15萬美元以下的家庭會是一筆意外的救命錢。此外，截至7月底，政府也對首次失業者加發每週600美元的救濟金，第二輪加發金目前等待國會通過。這兩項政策對第二季的消費刺激起到了關鍵的支撐作用。
然而，上述的財政政策不可能無限制發放，因為目前美國國債金額已高達26.5兆美元，過去3年多已暴增了6.6萬億美元。美元指數今年跌跌不休，黃金價格創下歷史新高，站上2,000美元/盎司，正突顯市場擔心美國國債無節制地暴升，終將損害美元的長期價值。
在紓困之外，聯邦政府現在面臨最關鍵的議題反而是疫情的控制，尤其秋冬以後疫苗是否能大量普及，從而讓民眾放心外出。在這之前，許多觀光、旅遊、航空、餐廳等服務行業的業績恐怕將持續低迷，這部分的從業人員恐面臨更長時間的失業。
為保障航空業的就業，美國總統川普近日已答應再提供額外的250億美元聯邦援助金。此外，川普也表示將頒布行政命令，避免勞工房客因無法繳納房租而被房東驅趕。然而，這些都是短期的救急措施，長久之計還是必須讓經濟重回增長的正軌。
供應管理協會（ISM）最新公布非製造業的採購經理人指數由6月的57.1%，增加到7月的58.1%，優於市場預期的55%，為2018年11月以來最佳成績。
但令人擔憂的卻是其中就業指數由43.1%降為42.1%，突顯加州等地疫情復燃降低了部分企業的僱用意願。由於服務業僱用了美國80%以上的勞工，這份調查對於週五即將公布非農就業數據有一定的指標性。
展望下半年，若經濟只能溫和復甦，目前已經超前領先經濟的股市恐有回檔的壓力，而金價、銀價可能持續飆升，美元指數也可能在聯邦赤字和國債竄高之下持續走弱，直到美國經濟出現自發性的強勁復甦。◇
