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金融研訓院10日發布4月TAIFRI指數，分數微幅下降0.1分，為98.9分。另外，金融研訓院也提出觀察，指出海外風險部分，華融公司事件導致中國大陸信用風險遽增，提醒要密切關注海外市場傳染效果衝擊。
據4月份的TAIFRI指數，在11個分項構面當中，有5個分項風險指數下滑，包括：企業債務、不動產，與非金融部門的企業部門穩定度、金融部門的資產品質，以及海外市場風險等；不過，股票市場、價格波動度、家計部門、資本結構、國內金融市場傳染效應等5個指數卻呈現微幅上揚。
金研院說，傳染與蔓延效果風險則仍高於疫情之前的水準，是因為今年以來，風險情勢還沒有回到疫情之前水準，其中，要密切注意國內金融市場傳染效應的變化。
他們也提出幾大觀察重點，其中，台股本益比仍處於近八年高點，但價格波動風險攀升。2021年初至今，台股本益比在20~21%上下盤旋，是近八年來的高峰，但在無風險利率偏低的情況下，股市風險溢酬仍有4-5%的表現。
他們說，隨著4月台股再創歷史新高，短期成交量擴大速度過快投資風險大增，獲利了結以及國際疫情再次升溫加劇股市震盪幅度，波動率較3月增加，須持續留意上半年股市「量」、「價」波動加速的風險。
另外，金研院提醒，還需要關注中國大陸國營的不良資產管理公司華融，遭國際信評組織穆迪與惠譽降評的後續衝擊。華融是中國大陸最大的海外債券發行者，尚有逾200億美元的未清償海外債務。
由於近期大陸地方政府與國營企業屢屢傳出陷入違約困境，金研院初步評估華融前景不甚樂觀，除了華融美元債券價格一度大跌逾40%，也導致日本以外的亞洲地區信用違約指數急遽上揚，一舉突破近8個月以來新高。
另外，他們說，隨著美元債券市場利率大幅下滑，全球發債總額不斷成長，且大多是借新還舊目的而發行的債券，而高收益債券較易受經濟景氣影響而違約。提醒國人密切留意四大重點，包括：國際疫情持續攀升但疫苗施打速度減緩、新興國家通膨失控風險、美國聯準會出手抑制資產泡沫風險，以及審慎評估自身風險承受程度嚴格控管投資部位。◇
