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各國改採貨幣緊縮政策，但隨著經濟衰退的烏雲籠罩，市場傳出明年貨幣政策或再轉向。日本第一大證券商野村證券預期，利率會在明年初達到高峰，接著歐美央行開始走上降息之路。
綜合媒體報導，野村證券的經濟學家認為，美國聯準會（Fed）的升息行動會持續到明年2月，屆時基準利率達到3.50-3.75%的高峰，之後Fed會停止升息，直到國內通膨問題緩解，預估核心通膨率降至2%~2.5%。
野村表示，屆時Fed的貨幣政策將再次轉向，由升息改為降息，預計明年9月起，每次的聯邦公開市場委員會（FOMC）會決議降息1碼（0.25個百分點）。
野村表示，對於縮減資產負債表的動作，料Fed也會在明年9月起劃下句號，避免與降息的政策工具產生衝突。
歐洲央行的動作部分，野村認為，到明年3月之前，歐洲央行(ECB)會歷經6次的升息，屆時利率會提高至1.75%，但由於經濟可能面臨衰退，ECB在明年6月會降息1碼。
野村補充，必須關注俄烏戰爭的後續，如果德國完全切斷俄羅斯的天然氣供應，可能帶動通膨問題，因此ECB的升息循環可能會提早結束。
至於英國央行（BOE），野村提到，在今年底前還會升息4碼（1個百分點），明年5月或6月開始可能降息1碼。
