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日本中央銀行日本銀行（BOJ）19日宣告結束負利率政策，將負0.1%政策利率上調至0到0.1% （無擔保隔夜拆借利率），這是自2007年2月以來，日銀的首次升息。同日，日股收復4萬關卡，但日圓卻不升反貶。
日銀在18日、19日一連兩日召開利率決策會議，並做出歷史性決策，睽違17年首度決議升息，是這輪升息循環裡，全球最後一個退出負利率政策的央行。
停止購買ETF等風險資產
日銀不只調高無擔保隔夜拆借利率，另外，為了降低長期利率，還決定停止長短利率操作殖利率曲線控管（YCC）和停止購買指數股票型基金（ETF）等風險資產。
日本央行在一份聲明中強調，央行還將做出靈活的反應，比如增加日本國債的購買量。
據路透社報導，滙豐銀行駐香港首席亞洲經濟學家諾伊曼（Frederic Neumann）說：「日本央行向貨幣政策正常化邁出了試探性的第一步。」他說，「取消負利率象徵日本央行相信日本已經擺脫了通貨緊縮。」
自從2022年2月、俄烏戰爭以來，包括美國聯邦準備理事會（Fed）和歐洲中央銀行（ECB）相繼宣布進入升息循環，而日本由於長期處在負利率環境，使得國內輸入性通膨升溫，不僅影響企業和家庭，更影響全球資金流動。
日圓不升反貶
至於日本調整貨幣政策對金融市場的影響，在19日，日經指數上漲263.16點，漲幅0.66%，回到40003.6點；而匯率的部分，由於強勢美元發威，日圓不升反貶，一度貶破150日圓兌1美元價位。
彭博的報導說，市場預料美國聯準會本週會議釋放鷹派訊息，而日銀的基調則較為鴿派，使得日圓承受壓力。
《華爾街日報》分析認為，不會在一夜之間重塑市場格局，但長期影響深遠，特別是美國經濟若出現結構性下滑時，將影響美國資產收益率。分析指出，如果美國聯準會今年降息，日圓的升值會影響海外投資者對日股的熱情，此外，日圓走強也會影響到出口商的利潤。
報導說，日本散戶和企業近年大舉投資海外市場，日本的海外證券投資總和約4.2兆美元，其中最大來源就是日本退休基金和保險公司，且日本投資人持有約1.1兆美元的美國國債，若資金回流日本，可能影響到美國房貸和發展中國家的基礎設施等貸款利率。◇
小辭典
殖利率曲線控制 (Yield Curve Control, YCC) 政策
指央行藉由操控殖利率曲線，來達成鎖定較長天期的公債殖利率目標，並承諾將購入足夠的長天期公債，以防止長債殖利率升至目標水準以上。
日銀從2016年起實施YCC，以購買大量公債來落實量化寬鬆（QE）政策，目的是鼓勵消費多花錢，以消除通貨緊縮，且不至於使壽險公司等金融機構的報酬率萎縮。◇
