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隨著投資人對中國經濟惡化的擔憂，以及對中共央行未來寬鬆貨幣政策的預期，中國10年期公債殖利率連續五週下跌。2日跌破2%心理關卡至1.9750%，創22年來新低。分析認為，未來公債殖利率仍有下行空間。
受中共9月末貨幣政策「組合拳」影響，10年期公債殖利率一度衝高，9月底盤中最高衝上2.23%，收2.16%。11月再度走低，月底跌至歷史新低。目前市場普遍預期，疲軟的經濟將促使中共央行加大貨幣寬鬆力度，包括進一步降低存準率，並向市場注入更多流動性。
彭博社報導，華僑銀行亞洲宏觀研究主管謝東明指出，中國公債上漲主要受到三個因素推動：降準預期、流動性支持，以及經濟基本面。公債價格和殖利率成反比。當公債價格上漲，投資人購買公債成本增加，而到期本息不變，因此殖利率下降。
由於中國房地產業困境和股市疲軟，大量資金湧入銀行和債市，現在漲勢進一步加速。對沖基金鳴石（Mingshi）前投資組合經理宗柯表示，「（中國經濟）基本面仍非常薄弱。政策只是防止經濟硬著陸的支持，而不是強有力刺激措施。」加上國外還有川普高關稅計畫的衝擊，利率有望繼續下行。◇
