新台幣的融資地位超越人民幣,據彭博報導,憑藉著較低的利率和貨幣波動風險等優勢,新台幣已經快取代人民幣,成為亞洲最佳套利交易(carry-trade)所使用的融資貨幣。
報導提到,評估經風險調整後相對報酬率的指標「夏普值」(Sharpe ratio)顯示,過去1個月來,借入新台幣並投資在殖利率更高的商品,所得到的報酬率在亞洲貨幣中排第二名,僅次於人民幣,而隨著人民幣作為利差交易融資來源的吸引力減弱,新台幣在其中的地位可望再提升。
報導說,台灣央行可以採取更寬鬆的政策,因為新台幣的任何疲軟最終都會有利於其出口導向的經濟,並可以吸引人工智慧主導的資本流入台灣股市。
他們說,相對的,中共支持人民幣的努力,可能會導致借貸成本大幅波動。川普第二任總統任內,預期上調對中國的關稅,中共央行採取設定強勢參考匯率、抽離流動性和口頭警告等措施,讓在過去1個月內,離岸人民幣成為波動幅度第3大的亞洲貨幣。
報導說,與此同時,新台幣對美元匯率在本週首次跌破33元兌換1美元的心理關卡,為近9年來首見後,新台幣作為套利交易融資來源開始變得更具吸引力。
彭博行業研究(Bloomberg Intelligence) 首席亞洲外匯和利率策略師趙志軒表示:「新台幣一直是亞洲最好的融資貨幣之一,但由於最近人民幣的干預風險,給他們帶來了更大的軋空機會,新台幣變得更具吸引力。」他指出,在亞洲其他地區,日圓正面臨升息週期,至於其他潛在融資貨幣,要麼做空成本更高,要麼波動性更高,這顯示新台幣有更大的吸引力。
滙豐銀行亞洲外匯研究部門主管周淑芬說,川普上任後,隨著貿易情況變得更加嚴峻,且美國聯準會(Fed)也不再鴿派,新台幣將與其他亞洲貨幣可能進一步下跌。
她說,台灣基本面強勁,經濟實力可度過近期的匯率波動,央行採取激進貨幣干預措施的風險較低。◇