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面對貿易戰的巨大壓力以及中國經濟成長疲軟的勢態，中共已經開始放鬆此前去槓桿的政策，有評論認為，中共面對經濟成長的壓力有可能重回貨幣寬鬆的老路。
近2年來，中共為了防止房地產泡沫破裂，地方債和企業債快速飆升，在金融領域去槓桿，強調防止系統金融風險發生。此舉造成市場流動性減少，中國經濟的增長動能正在放緩，其中包括工廠投資增速減緩、家庭支出增長疲軟，以及企業違約事件不斷增加等。
今年5月，中國社會融資規模增量環比下降較多，6月社會融資規模存量同比增速僅9.8%，M2增速則跌至8%的歷史低點，金融市場流動性持續緊張，實體經濟融資受到了影響。
另外，美國已經對500億美元從中國進口的產品徵稅，而且已經啟動對另外2千億美元中國商品徵稅程序。美中貿易戰對中國今年下半年的經濟增長帶來很大不確定性，一般觀點認為將造成中國經濟增長下滑。牛津經濟研究院（Oxford
Economics）估計，這將在2020年以前使中國經濟增速下降0.3個百分點。
《華爾街日報》引用一名中共當局顧問的觀點說，美中貿易戰進一步加大了中國經濟增長面臨的風險，使得中共化解債務和其他金融風險的工作面臨難以為繼的局面。
面對內外交受困，中共開始釋放出放鬆去槓桿的風聲。《香港經濟日報》7月16日報導說，中共央行參事、調查統計司前司長盛松成表示，去槓桿要把握節奏，考慮企業承受力，「穩健中性的貨幣政策不應再趨緊」。而下半年貨幣政策仍有寬鬆空間，可更多運用定向降準、MLF（中期借貸便利）等量價工具調節，其中定向降準是目前最適合金融市場的政策工具。
《華爾街日報》表示，有中共當局的顧問稱，今年的去槓桿行動力度可能有些過頭了。現在政策將有一些調整。
報導表示，中共領導層已發出明確信號，暗示控制金融風險的行動不再像以往那樣是壓倒一切的要務。知情人士透露，金融監管機構將推遲發布約束銀行和其他機構發放高風險貸款的規定，擔心這些規定會切斷一個資金來源，並且令已經因貿易和經濟相關擔憂而動盪不已的金融市場雪上加霜。中共國務院在上週敦促地方政府加快推進已經批覆的投資計畫，以重振經濟增長。
中共央行今年4月開始下調銀行存款準備金率，釋放更多資金用於放貸。政府顧問和經濟學家稱，預計中共領導層將在本月晚些時候舉行的政治局會議上進一步放鬆財政和貨幣政策立場。
海外分析人士文小剛認為，面對嚴峻的經濟前景，面對經濟下行風險，中共近來官方文件中強調「結構性去槓桿」，而不是之前說的全面去槓桿。貨幣政策表述也發生了變化，中共央行貨幣政策委員會今年第二季度例會6月27日在北京召開，會上稱「保持流動性合理充裕」，這一措辭被認為央行暗示又將放水。之前的表述為「合理穩定」。
摩根資產管理（JP Morgan Asset Management）市場策略師朱超平說，若中共再度全面放鬆銀根，國企借款可能會變得更加瘋狂，這正是風險所在。數據顯示，今年上半年，中國公司債違約總額達人民幣190億元，高於上年同期的人民幣140億元。◇
