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中國大陸新創公司近年成為熱錢追捧的對象，成立10年內市值逾10億美元的「獨角獸企業」成為當紅炸子雞。不過，《華爾街日報》指出，部分企業的估值過於離譜，一旦失控，20年前的網路泡沫恐將在中國重演。
根據美國市場研調機構CB Insights今年第1季的調查，中國有64家獨角獸企業，約占企業總數的27%，僅次於美國的116家（49%）。不過，北京對民營科技公司影響力的警惕正在增加，許多科技公司靠價格戰占領市場、幾乎看不到未來可盈利的跡象，這些因素都在進一步威脅中國科技公司的主導地位。
《華爾街日報》提到，中國新創公司的榮景背後，具有中國國內監管繁重，以及全球貿易局勢緊張所帶來的各種威脅，最大的風險是重演網路泡沫，美國科技股在1990年代因投資客炒作造成股價飆升，但2000年泡沫破裂，給全球經濟帶來系統性風險；而過去一週全球科技股重挫，也帶動陸股暴跌，尤其是以科技股為主的深圳指數跌幅更達到10.1%。
此外，美中衝突加劇，華府近日指控北京從事科技間諜活動，一旦實施制裁，中國科技產品將面臨市場保衛戰；而中共官方施壓力道日益加強，中國知名的獨角獸企業包括百度、阿里巴巴、騰訊等在面臨內外緊張局勢以及公司股價下跌之間，「突然發現自己處於兩難境地」，諮詢公司歐亞集團（Eurasia Group）的科技分析師崔奧洛（Paul Triolo）表示，「這些問題只會變得更糟」。
除了上述的幾家網路巨頭，近期在陸股、港股上市的獨家獸企業紛紛面臨「破發魔咒」，包括在大陸A股上市的鴻海旗下工業互聯網（FII）正式跌破發行價，成為了A股首檔破發的獨角獸企業；小米在港股上市首日，股價開盤即跌破發行價，之後更一度跌至16港元（約新台幣63.8元），較17港元的承銷價下跌5.88%。◇
