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國際貨幣基金會（IMF）預測全球今年的經濟成長率為3%，創下2008年金融風暴以來最低水準，但明年可望在土耳其和阿根廷等經濟體谷底翻身下成長至3.4%。
IMF的這份預測突顯美中貿易戰開打的負效應顯現：全球製造業同步衰退、企業投資緊縮、消費者在汽車等大額支出上卻步。這對經濟以汽車工業掛帥的德國特別不利，而德國第二季GDP萎縮0.1%，也為10年來首見。
製造業衰退的趨勢，近幾個月也擴散到向來穩定的服務業，部分經濟體浮現連續兩季GDP下滑的衰退風險，全球景氣陷入衰退的威脅也創下10年來最高。
就連表現最有韌性的美國也受到波及。聯準會的數據顯示，美國製造業扣除汽車和其零組件後的產出在今年第三季下滑0.7%，為2016年下半年以來最差表現。
製造業的不景氣，也影響到從業人員的收入。美國勞工部資料顯示，製造業目前的從業人員比去年同期微增1%，但總工時卻下滑0.3%。
美國的消費支出也受到影響。經濟分析局（BEA）統計，今年6~8月的實質消費支出成長2.5%，較去年同期的3.5%明顯下滑。
在這種全球景氣下行、稍一不慎將陷入連鎖衰退的當下，全球央行的寬鬆動作也積極推出。據瑞銀統計，58.5%的全球央行在今年前三季降息，該比例僅次於金融風暴期間。
以美國為例，聯準會在今年7月和9月各降息0.25%，翻轉了去年的四度升息，CME期貨市場預估10月30日第三度降息0.25%的機率高達91.4%。
歐洲央行也在9月降息，同時計畫在11月啟動量化寬鬆（QE）。澳洲今年也三度降息，印度則五度降息。飽受製造業低迷之苦的韓國央行，也在三個月內降息兩次，預計10月底持續降息。
全球央行刺激政策的出台，令全球股市首先受惠，希臘股市今年大漲41%拔得頭籌，俄羅斯和紐西蘭也大漲26%，美國那斯達克也上漲23%，就連經濟低迷的法國股市也漲了19%。
債市的表現也不遑多讓，美國10年債殖利率由去年的2.7%降到目前的1.76%，德國10年債由去年底的0.2%跌到目前的-0.38%，長期零利率的日本10年債也降到-0.14%。不過，隨著全球負利率公債達到17兆美元的水準，專家擔心央行刺激動作的失靈，需要配合政府財政政策的推出，才能有效化解當前全球不景氣的危機。
金價也是央行寬鬆政策下的受惠者，今年大漲約16%，創下6年最高價，部分專家估計近幾年有望衝到2千美元／盎司，重寫歷史新高。◇
