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隨著大陸經濟下行情勢嚴峻，加上中共病毒（武漢肺炎）疫情衝擊，2019年財政收入位列中國前五大的省市廣東、江蘇、上海、浙江和北京，2020年1～2月的投資、消費、工業等關鍵經濟領域，衰退幅度幾乎領先全國。
2月份全國財政收入大跌21.4%
據中共財政部3月24日公布的2020年1～2月財政收支情況，全國一般公共預算收入3.5兆（人民幣，下同），較去年同期（同比）下降9.9%；其中2月份跌幅深達21.4%，是有歷史紀錄以來最大單月降幅。
就目前已發布的財政收入數據發現，大多數省份的2月財政收入增速為負，降幅較大有山西同比跌掉近40%，河南下降30%，山東下降20.6%。湖北省2月份財政收入幾乎「歸零」。
財政收入狀況較好的上海、江蘇也分別下降11.8%、16.2%；相對較好的浙江省和北京2月財政收入下跌幅度較小，分別為-1.28%、-6.63%。而遼寧、吉林、廣東、甘肅、青海、陝西等地財政收入降幅在20%以上；海南省最慘，2月財政收入衰退59%。
前五大財政收入大戶 經濟活動領跌全國
縱觀2019年各省級地方財政收入，名列前五大的廣東、江蘇、浙江、上海和北京，收入總和將近於全國一半的稅收，但如今這五個富裕省市在拉抬經濟的投資、消費和工業等重要領域大幅萎縮，幾乎領跌全國。顯見地方財政赤字將進一步擴大的壓力。
全國1～2月份固定資產投資同比下跌24.5%，其中廣東下跌21.4%、江蘇下跌29.4%、浙江下跌14.4%、上海下跌7.2%、北京下跌19.9%。
全國社會消費品零售總額1～2月份同比下跌20.5%。廣東下跌17.8%、江蘇下跌22.7%、浙江下跌18.0%、上海下跌20.3%、北京下跌17.9%。
今年1～2月，中國規模以上工業增加值同比下跌13.5%。廣東下跌23.2%、江蘇下跌17%、浙江下跌18.5%、上海21.1、北京下跌16.3%。這五省市工業增加值集體陷入製造業大幅萎縮狀態，萎縮程度超出全國的平均水平，並且領跌全國。
民眾消費能力惡化 土地財政難以為繼
全國1～2月一般公共預算收入3.5萬億元（年跌9.9%）當中，包括稅收收入3.12兆（年降11.2%）和非稅收入0.4萬億元（年增1.7%）。
其中進口稅收受進口增速下滑影響，1～2月份同比下降23.6%，比12月的47%增速大幅回落。
房地產相關的契稅和汽車購置稅收同比分別下降15.2%和32%。消費稅同比下降10.1%。這些可以看出國內民眾消費能力的急速惡化。
另外，1～2月國有土地使用權出讓收入同比下降16.4%。受此拖累，全國政府性基金預算收入和支出分別同比下降18.6%和10.4%。土地收入側面也反映出房地產市場明顯衰退跡象。
數據顯示，1～2月國有土地使用權出讓收入6,725億元，但相關支出約8,052億元，是項賠錢業務。因土地拉動GDP的模式問題重重，地方政府的土地財政已經無以為繼。
2兆地方債 今年集中到期
據中共財政部數據，截至2020年3月末，全國地方政府債務餘額22.8兆元。其中，一般債務12.3兆元、專項債務10.5兆元；政府債券22.6兆元，非政府債券形式存量政府債務1,889億元。
彭博社統計，中國2020年將有2兆元的地方政府債券集中到期，數額歷年最高，足以建蓋14座香港國際機場。
根據中共法院記錄，2019年頭10個月有831個地方政府債務違約案件，涉及69億元，還未包括地方政府融資平台及省市級政府營運企業的欠款。
美國顧問公司榮鼎集團2019年底對中國200多個城市調查發現，其中有20個城市債務規模是當地政府年收入的數倍。平均來看，這些城市面臨的利息支出接近每年從銀行借款金額的一半。
國際金融協會（IIF）2019年初曾發表報告指出，中國債務總規模相當於GDP的303%，包括政府、企業、家庭的債務。香港樹仁大學經濟系助理教授袁偉基認為，若發債的利息以2%計算，經濟成長6%才足以支付三倍於GDP的債務利息。
然而，中國銀行研究院預測，今年中國一季度GDP衰退9.6%、全年GDP成長2.5%。足見中共面臨的財政危機之嚴峻，這或影響到中共各級政府職能的正常運作，包括對整體經濟的掌控能力，從而威脅到社會政治的穩定。◇
