專家：美股是典型泡沫 籲投資回歸基本面

更新： 2021年01月28日

【記者張原彰／臺北報導】美國政府持續實施無限量量化寬鬆（QE），這也成為美股上漲的一項因素，近期國際貨幣單位與專家紛紛提出警告，國際貨幣基金組織（IMF）說，美國股市可能會出現回調。而華爾街傳奇機構投資者伯恩斯坦（Rich Bernstein）則指出，美股是典型的泡沫，散戶如果繼續「玩火」，可能損失慘重，呼籲投資標準應回歸基本面。

路透引述IMF一份名為〈全球金融穩定報告〉的報告，指出因為疫苗的問世，讓市場對於經濟有樂觀的表現，並推升資產價格，另外，由於美國持續採取QE，同樣讓資產價格升高。

IMF貨幣和資本市場部門主管阿德里恩（Tobias Adrian）表示，在特定的領域，確實有估值過高的情況，包括：一些風險較高的信貸領域、債券市場，當然還有股市，但他認為，這是寬鬆貨幣政策帶來的可預期結果。

IMF警告，過高的資產估值在很大程度上依賴於政府提供的生命線。意即美國政府的QE政策與大規模的紓困政策，他們說，市場確實存在回調的風險，而政府應做好風險準備，特別是，市場回調可能加劇迄今尚未解決的金融脆弱性，如：企業債務上升和非銀行金融機構的疲弱。

另外，CNBC引述伯恩斯坦的分析，認為現在的美股是典型的泡沫，而造成這種現象的原因，來自於美國聯準會的QE等相關政策。

電子遊戲零售商GameStop為例，截至週三收盤，該股今年迄今已上漲超過1700%。報導指出，這波漲勢卻是因為軋空而起，缺乏基本面支撐。而伯恩斯坦也提醒，如果投資者擔心泡沫爆裂，應該售出股票成為賣方，並強調回歸股票的基本面，才是取勝的關鍵。

除了GameStop之外，電影院營運商AMC Entertainment Holdings近期也有瘋狂漲勢，這波熱潮同樣是出自於軋空。

CNBC引述雙線資本（Doubleline Capital）副投資長雪曼（Jeffrey Sherman）的分析，指出「這樣情況非比尋常，這是市場上等級最高的狂熱，雖然崩潰不是立即到來，但肯定是泡沫型的修正。」雪曼提醒，投資者還是該避免炒作股票、堅持基本面分析，切勿魯莽進場。◇

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