今年5月,芝加哥商品交易所的千板英尺木材期貨價格一度漲到歷史新高的1,711美元,但最新的報價已跌到837美元,短短1個多月的時間崩跌51%。
這反映鋸木廠在木材價格高漲而有利可圖的情況下拚命增產,整體的產量已快速追上需求的速度,引發價格崩跌至合理價位。據彭博社報導,全美3,000家鋸木廠正全力開工生產。
鋸木廠得以快速增加產量,也反映缺工的問題已逐漸解決,卡車的運輸和伐木的難題也逐漸消失,總歸是疫苗大量接種和確診人數大幅下降、工人大量返回工作場合,也是美國整體勞工市場的一大寫照。
凱投宏觀(Capital Economics)估計,鋸木廠的產能還會持續攀升,2021年底的木材期貨價格可能跌到600美元,比最新的價格再跌200美元以上,但仍高於3年前的300~500美元左右。部分專家估計未來可能跌到400~500美元區間。
木材價格的下滑,對美國營建公司將是一個成本下降的好消息。據全美住宅建築協會(NAHB),營建業的木材成本過去12個月漲了3倍,儘管最近木材價格腰斬,但部分建案仍因木材成本過高而一再延後興建。
阿拉巴馬州的營建商估計,一年前興建一棟新屋所需的木材成本為3.5萬美元,但現在已增加至7.1萬美元。全美住宅建築協會統計,截至5月中旬,美國一間普通獨棟住宅價格,在一年內上漲了3萬5,872美元,非獨棟住宅的平均價格上漲了1萬2,966美元。
據此,專家們仍然預期美國房價將依然居高不下,因為在二手房惜售的情況下,新增的建案遠遠追不上千禧世代買房的需求。
在木材期貨價格飆漲的過程中,美國4月的新屋開工戶數由前月的高峰173.9萬戶驟降10%至156.9萬戶,5月稍微止穩在157.2萬戶。6月以來的木材價格崩跌,或許有助於今夏的新屋開工數據上揚。
現在,隨著木材期貨價格的腰斬,或許暗示許多通膨的因子已隨著經濟重啟、工人不斷復工而逐漸消除,這對一般擔心通膨降低生活品質的民眾是個好消息,對於聯準會政策制定者和金融市場參與者也同樣是好消息,因為這意味著疫後的經濟復甦過程中不需過度擔心通膨的問題。◇