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聯準會日前宣布調升政策利率一碼，可能影響到投資人後續的決策。瑞士銀行在聯準會決策前的一份報告裡提到，隨著緊縮週期接近尾聲，投資者不能過於依賴美元，可能開始將目光投向美元以外的其他選擇。
瑞士銀行認為，公允價值等長期貨幣驅動因素，開始變得更加重要，會促使投資者重新調整其美元敞口，並在其他地方尋找機會。估計歐元兌美元購買力平價在1.27左右，當前現匯水準在1.11。許多長期投資者持有大量美元多頭頭寸，這些頭寸最終可能需要平倉。
聯準會加息週期的結束，將是平倉的好時機。考慮到未來美國收益率走低的前景，投資者應藉此機會來管理美元風險。現階段仍然看好歐元，預計到2024年6月，歐元兌美元將升至1.18。
同時，瑞士銀行也持續看好日元。日本經濟環境改善，加上對日元走軟的負面溢出效應之擔憂，最終將促使日本央行在今年下半年調整其收益率曲線控制（YCC）政策。長期而言，日元很有可能跑贏美元，並維持對美元兌日元將在2024年6月跌至124的預測。◇
