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2025年開始，全球經貿與金融市場或迎來變局，面臨美國總統川普新政與中國經濟持續放緩等多項挑戰。《大紀元時報》篩選2024年十大財經新聞，供讀者鑑往知來，因應可能的變局。
1. 台股漲幅亞洲之冠 ETF熱潮生亂象
2024年是台股「多頭年」，台股在31日封關，2024年漲幅達28.47%，居亞股之冠，而台股也刷新自身許多紀錄。
台灣加權指數7月11日達24416.67點，創下歷史高點。但台股走勢並非一帆風順，高低震盪相當劇烈，振幅高達40%、落差超過7200點。歷史前十大漲點，有六次出現在2024年，但歷史前五大跌點也於同年出現，波動相當大。
個股部分，權值王台積電10月中旬法說會後，盤中曾創下1,100元歷史最高價。另高股息ETF（指數股票型基金）一度掀起熱潮，元大台灣價值高息（00940）吸引大量資金搶買，不少民眾解定存、賣房子也要買，募集時就達新台幣1,752億元規模，但發行後卻跌破10元發行價，至今還未突破10元，令投資人大失所望。
永豐中國科技50大（00887）也引發亂象，中國股市一度因為經濟刺激反彈，台灣投資人搶買00887，該ETF溢價一度逾220%，短短8個交易日就暴漲3.2倍。但中國股市隨後急轉直下，讓00887出現重大違約交割，一度被列為「處置股」，禁止投資人當沖交易。
2. 金融鬆綁 台打造亞洲資產管理中心
亞洲金融中心板塊近期出現大挪移，日本已著手開放政策搶占市場，金管會也擘劃亞洲資產管理中心願景。金管會主委彭金隆說，希望「2年有感、4年有變、6年有成」，陸續端出政策牛肉，讓台灣的充沛資金有處可去。
金管會主委彭金隆資料照。（記者宋碧龍／攝影）因國內債市胃納不足及長年低利率，壽險業有近新台幣23兆元資金投放海外。金管會研議，比照《促進民間參與公共建設法》重大公共建設定義，放寬保險業可投資公共建設，讓保險資金能適度加大國內投資力道。
金管會也推出個人投資儲蓄帳戶（TISA）制度，擬協調集保公司協助民眾進行專戶建立與管理，在一定額度內，由參與計畫的資產管理業者讓利，設計發行經理費率及手續費率優惠方案，吸引國人開立TISA，預計明年上路。
金管會也預告修法，全面開放銀行辦理高資產業務，首先，放寬銀行發行結構型金融債券銷售對象，第二，讓原本財力1億元以上的高資產族群才能購買的金融商品，投資門檻降至3千萬元，有望過年前生效。
另外，亞洲資產管理中心在高雄金融專區成立全台第一個試驗據點，預定明年中旬營運，將分四階段，一、鎖定銀行業提供一站式金融服務；二、投信投顧業和外國資產管理中心；三、碳交易所；四、虛擬資產。
3. 教訓投機客 央行祭史上最重打炒房
央行鑑於國內炒房風氣興盛，房價持續飆漲，兩度祭出選擇性信用管制「打炒房」措施，第二季理監事會宣布第六波選擇性信用管制，調降自然人特定地區第二戶購屋貸款最高成數上限為六成，同時調升新台幣存款準備率0.25個百分點。
但國內房市並未降溫，還出現銀行不動產放款占全體存款比重，逼近《銀行法》第72條之2的30%上限，傳出銀行祭「限貸」措施，調高房貸利率或延後房貸撥款等，有民眾反映，被告知撥款得等上數月。
央行重拳打炒房，被形容房市出現「金龍風暴」恐陷入寒冬。（記者宋碧龍／攝影）由於銀行房貸資金吃緊及房市熱度仍高，央行第三季祭出被稱為「史上最重打炒房」的第七波選擇性信用管制，針對部分條件購屋人寬限期、貸款成數及公司法人購屋貸款成數，還有餘屋貸款等四大方向進行調整。
央行總裁楊金龍當時說，銀行信用資源向不動產部門傾斜情況比2009年更嚴峻。他更直言「要給投資客、投機客一個lesson（教訓）」。央行12月未祭出第八波選擇性信用管制，楊金龍說，不動產貸款集中度仍高，央行會用專案金檢方式，檢視各銀行有無疏失。市場預期，國內房市緊縮將延續至2025年。
4. 川普新政 重整全球經貿結構
川普新政預期對台灣帶來更多產業調整。川普在競選期間曾稱，台灣偷走美國的晶片生意，揚言要對台灣晶片課徵關稅，預期將持續聚焦在晶片相關議題。
報告指出川普政府提高關稅，將為2025年全球經濟帶來逆風。圖為川普資料照。（Chip Somodevilla/Getty Images）看守的拜登政府也頻祭晶片管制措施，或顯示未來美方政策方向。拜登政府12月初祭出3年內第三波晶片管制措施，把140家中企列入出口黑名單，並限制向中國出貨高頻寬記憶體（HBM）晶片，以及限制24種晶片生產工具及3種軟體工具賣給中國，另外，在新加坡、馬來西亞等國生產的晶片製造設備也面臨新的出口限制。
還傳出美國商務部要求輝達調查AI晶片如何流入中國，輝達的客戶包括：美超微電腦、戴爾科技及其他專業經銷商等，相關出貨都將被抽查。另外，川普未來關稅、能源政策，以及表示將取回巴拿馬運河掌控權等，預期將重整全球經貿結構。
5. 台積電營收創紀錄 2025面臨挑戰
台積電受惠人工智慧（AI）商機，營收頻創高，11月營收為新台幣2,760.58億元，月減12.2%、年增34%，為歷史次高。1至11月營收約為新台幣2兆6,161億元，不僅遠超越去年全年2兆1,617億元，並較去年同期增加31.8%，全年營收有望挑戰3兆元關卡，創史上最佳紀錄。
台積電資料照。（記者宋碧龍／攝影）不過，台積電仍面臨諸多挑戰，10月爆出華為的昇騰910B處理器內出現台積電晶片，可能違反美國出口管制規定，美國商務部大動作調查台積電晶片流向，在台積電主動通報下，最終發現是中國算能科技（Sophgo）向台積電訂購晶片，再賣給華為。或受相關事件影響，美國商務部要求台積電全面斷供7奈米及以下先進製程晶片給中國業者。
6. 黃仁勳颳AI旋風 炒熱台灣供應鏈
輝達執行長黃仁勳5月底訪台，不但偕同台積電創辦人張忠謀及其夫人張淑芬逛街，更邀集台灣科技大廠CEO夜宴，包括廣達、雲達、和碩、鴻海、緯創、緯穎、英業達、台達電等董總級大老赴約，堪稱「市值百兆」的科技同樂會。
黃仁勳6月在台北國際電腦展發表演講，點名多檔台廠AI供應鏈，為台股點火衝高，短期內上攻2千點至2萬3千點，全台再颳「黃仁勳旋風」；輝達股價2024年上漲超過180%，市值突破3.6兆美元，超越蘋果成為全球最有價值公司。
輝達執行長黃仁勳資料照。（記者宋碧龍／攝影）但輝達GB200伺服器晶片，從8月一路到12月陸續傳出遞延交貨。研調機構TrendForce認為，GB200整櫃式方案在高速互通介面、熱設計功耗等設計規格高於市場主流，供應鏈需更多時間調校與優化，預期最快2025年第二季後才有機會放量。
近期傳出輝達有意在台北市設海外總部。台經院產經資料庫研究總監劉佩真表示，這反映出台灣AI供應鏈在全球的「至高地位」，因此吸引輝達擴大台灣投資。此外，輝達Blackwell架構後的新一代GPU平台「Rubin GPU」，預計2025年第四季量產、2026年推出。
7. 美國聯準會終止升息 轉向降息
全球央行貨幣政策陸續出現轉折。美國聯邦準備理事會（Fed）為打擊通膨，在2022年3月啟動升息循環，期間共宣布升息11次，累積21碼（525bp），最高來到5.25%~5.50%區間。Fed並於2024年9月開始降息，一口氣降2碼，基準利率調降至4.75%~5.00%區間，宣告升息循環劃下句點。Fed在11月與12月各再降1碼，基準利率進一步下調到4.25%~4.50%區間。
美國聯準會主席鮑爾在記者會上發言。（Kent Nishimura/Getty Images）隨著川普新政可能增加通膨風險，Fed在12月把明年降息預期減半，由9月預期明年全年降息4碼，縮減至降2碼。不過，各方看法不一致，分析指出，如果歐洲央行利率持續下降，將迫使Fed明年降息4次。
台灣央行第一季升息半碼（0.125個百分點），讓重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率提高到2%、2.375%及4.25%，之後未再調整利率政策。央行總裁楊金龍在12月理監事會後記者會上強調，台灣央行暫時沒有「偏鴿」的可能，2025年可能因應川普新政，調整貨幣政策。
圖為央行總裁楊金龍宣布升息半碼。資料照。（記者宋碧龍／攝影）8. 電價漲兩波 台電恐受《財劃法》牽連
經濟部第一次電價費率審議會，對4月至9月電價平均調漲11%，採民生用戶調幅較低、產業用電調幅較高方式，分級距計算電費費率；第二次審議會決定10月16日起，將民生電價凍漲、工業用電漲12.5%，以逐步彌補台電虧損。
經濟部說明，台灣調價後產業用電均價落在每度4.29元，仍低於主要出口競爭國家韓國工業電價，其2023年均價每度4.53元、2024年上半年均價每度4.65元。
經濟部第二次審議會決定10月16日起，將民生電價凍漲、工業用電漲12.5%。示意圖。（記者宋碧龍／攝影）近年國際燃料價格高漲、台電擔任物價「消波塊」角色，虧損日益嚴峻。台電1至10月虧損達222億元、累積虧損4,041億元，為彌補其財務黑洞，行政院通過1千億元撥補、2025年也編列1千億元預算，合計2千億元預算待立法院審查。
台電承諾，若撥補2千億元到手，電價將2年不漲價。但新版《財劃法》將影響中央政府釋出財源3,753億元，外界擔憂台電撥補預算恐告吹。經濟部長郭智輝表示，假設性問題不好回答，希望台電持續努力不再虧損，電價將交由電價審議會決定。
9. 新新併歷經波折 送件金管會審議
台新金、新光金「新新併」歷經幾番波折，從4月新光金董事會通過研究與台新金合併可能性，5月傳出當時新光金董座吳東進找其他買家談併購，包括遠東集團董事長徐旭東、中信金大股東辜仲諒，併購劇本也讓市場有多樣揣測。
台新金、新光金8月22日同步召開董事會，宣布簽訂合併契約，由台新金董事長吳東亮、新光金董事長魏寶生代表換約，合併後存續公司將更名為「台新新光金控」，是台灣金融史上第一宗合意併購案。
台新金、新光金(圖)「新新併」大局底定，將成國內第四大金控公司。資料照。（記者宋碧龍／攝影）中信金也宣布「重金」搶親，擬以新台幣1,314億公開收購新光金控51%股權。台新金9月11日董事會通過提高換股比率，以台新金0.6720股普通股加計0.175股辛種特別股，換取新光金1股普通股，較原訂價格調高約25%。直至9月20日，金管會以不擾動市場秩序等理由，強調「緩議就是反對」中信金公開收購，搶親戲碼正式落幕。新新併大局底定，將成國內第四大金控公司。
金管會12月3日正式收到台新金、新光金合併申請資料。不過，近期陸續爆出黑箱的員工安置計畫協商，新光金旗下新光人壽、新光銀行、元富證券皆組工會，以求保障員工權益。
10. 金融三業對中國曝險 首跌破兆元
中國2024年持續陷入房地產泡沫、地方政府債務危機，以及受美中貿易戰加劇等因素干擾，中國經濟成長率逐步放緩，台灣金融業也對中國授信、投資大幅縮手。
金管會統計，2024年第三季金融三業（銀行、證券、保險）對中國曝險正式跌破兆元大關，降至新台幣9,691.87億元，年減12.7%。其中，又以銀行業曝險年減1,231.18億元「砍最大」。
中國經濟欲振乏力，金融業持續降低對中國曝險。（記者王嘉益／攝影）為管控國銀對中國風險，金管會也明定，國銀對中國曝險以上年度決算後淨值1倍為限，2024年第三季國銀對中國曝險占淨值比跌破兩成、來到19.2%，改寫2013年第三季有統計以來新低。
中共去年6月提出「反台獨新法」明定罪行與罰則，引發在中國工作的台灣人不安、擔心「被消失」。金管會回應，將通令國銀保護行員安全、考量授信與投資業務曝險、財務風險管控等，一體適用全球650個海外據點，並針對中港兩岸政治情勢、東南亞國家軍事政變等因地制宜。◇
